Что такое экономические показатели деятельности?
При построении бюджетной модели бизнеса используются самые различные аналитики: статьи, подразделения, виды деятельности, виды продукции, или услуг, типы, или виды оборудования. Этот список можно продолжать достаточно долго. Все эти аналитики могут быть очень полезны, а также необходимы и достаточны для построения бюджетной модели.
Как мы говорили практически во всех статьях раздела, все, что помогает собственникам бизнеса и руководству принимать полезные и взвешенные решения, должно быть включено в бюджетную модель.
Однако не только аналитические разрезы призваны помочь в принятии решений. При построении бюджетной модели рассчитываются итоги: промежуточные и окончательные, - по всем аналитикам, величины прибыли, потоков и остатков денежных средств, активов, обязательств и капитала. Все это показатели деятельности бизнеса в планируемом периоде.
Даже имея эти показатели и аналитики, можно понять, готов ли бизнес работать по такому плану, либо в него необходимо внести корректировки.
Однако есть еще ряд показателей, которые не возникают из логики построения функциональных и мастер-бюджетов, а также их структур.
Эти показатели необходимо рассчитать дополнительно к создаваемой бюджетной модели, но их наличие уже в начале изучения модели поможет понять, так ли успешен, прибылен и устойчив будет бизнес в плановом периоде.
Такие показатели являются своего рода индикаторами, значения которых должны стать «сигналами», что что-то может пойти не так, а значит нужно вносить корректировки в планы, иначе риски невыполнения планов: недостижения чистого денежного потока, либо рентабельности могут стать суровой реальностью.
Группы экономических показателей деятельности – краткое описание
Все показатели экономической деятельности можно разделить на несколько категорий в зависимости от их назначения:
- Показатели финансового результата;
- Показатели денежного потока;
- Показатели финансовой устойчивости;
- Показатели оборачиваемости;
- Показатели ликвидности.
Использование тех, или иных показателей зависит от вашей потребности в рассмотрении и анализе результатов бюджетной модели.
Показатели финансового результата.
Это одна из двух групп показателей, о которых пойдет речь в нашей статье и которые формируются в рамках создания бюджетной модели. Не имеет значения, будут ли данные показатели выделяться в отдельную форму, они в любом случае будут сформированы.
Показатели финансового результата – это результат соотношения выручки, которую планируется получить от ведения деятельности и затрат, которые планирует понести, чтобы получить выручку. Иными словами, это прибыль, или, если точнее, то разные виды прибыли.
Все без исключения показатели прибыли будут сформированы в Бюджете доходов и расходов, и Вы сможете смотреть и анализировать их в этом бюджете. В то же время ничто не мешает вынести данные показатели в бюджетной модели в отдельную форму, где они могут проанализированы, как отдельно, так и в сопоставлении с другими показателями деятельности бизнеса.
Валовая прибыль, или Маржинальная прибыль – это финансовый результат деятельности бизнеса, рассчитываемый, как разница между выручкой и производственными затратами, либо затратами, которые признаются прямыми по отношении к тому, в чем заключается бизнес.
Задача показателя «Маржинальная прибыль» дать пользователю бюджетной модели понимание уровня прямых затрат в общей сумме затрат и доле их в выручке, а также в соотнесении величины данной прибыли с остальными затратами, которые будут понесены в периоде.
Прибыль до налогообложения – это финансовый результат деятельности бизнеса, рассчитываемый, как разница между выручкой, которую планируется заработать и всеми затратами, которые планируется понести. Фактически показатель «Прибыль до налогообложения» – это результат деятельности, который дает возможность понять, насколько правильно и эффективно управляете собственными затратами, а значит управляете бизнесом.
Чистая прибыль – это финансовый результат деятельности бизнеса после вычета из прибыли до налогообложения налога на прибыль, или налога с финансового результата.
В статье о формировании Прогнозного баланса мы говорили, что чистый финансовый результат должен быть отражен в разделе «Капитал» баланса, как Нераспределенная прибыль, если в БДР запланирована прибыль, или как Непокрытый убыток, если вы осознанно планируете получить убыток в одном из периодов.
Показатель «Чистая прибыль» — это индикатор, который должен показать, получите ли вы прирост капитала – т. е. того, что было вложено в бизнес.
Строго говоря, уже на этапе формирования прибыли до налогообложения будет понятно, приведет ли планируемая деятельность к увеличению капитала бизнеса, либо к его уменьшению, но процесс подготовки БДР не будет полным, если не будет рассчитан налог на финансовый результат, что позволит очистить прибыль от величины, которую потребуется уплатить государству.
EBITDA.
Это один из важнейших показателей рассчитываемого финансового результата.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.
Главная цель EBITDA показать тем, кто рассматривает результаты расчета бюджетной модели, величину, которая должна стать денежным потоком, создаваемым бизнесом, очищенным от амортизационных отчислений, налогов, процентов за пользование заемными средствами.
Фактически EBITDA – это плановая валовая прибыль, но скорректированная на перечисленные выше показатели.
Показатели денежного потока
Это вторая из двух групп показателей, которые формируются в рамках создания бюджетной модели.
Показатели денежного потока – это результат подготовки Бюджета движения денежных средств. Основным показателем в данной группе является показатель чистого денежного потока периода. Этот показатель рассчитывается, как сумма величин чистых денежных потоков от Операционной, Инвестиционной и Финансовой деятельности.
При подготовке формы с показателями деятельности в части денежного потока будет полезно отразить в ней, как общий денежный поток периода, так и потоки о каждого из видов деятельности, чтобы понимать, какое влияние они оказывают на чистый денежный поток.
Например, в результате подготовки БДДС чистый денежный поток составил 1 500 000 рублей. При этом величины чистого денежного потока от Операционной деятельности составил 500 000 рублей, от Инвестиционной деятельности 1 700 000 рублей, от Финансовой деятельности -700 000 рублей.
Такая ситуация может быть индикатором плохого состояния бизнеса, так как основной приток денег дает Инвестиционная деятельность, а значит бизнес намерен реализовывать основные средства, что приведет к невозможности нормального ведения операционной деятельности.
Показатели финансовой устойчивости
Вспомним балансовое уравнение: Активы = Обязательства + Капитал, - и проходим к выводу, что сумма активов бизнеса должна быть достаточна для обеспечения обязательств и покрытия капитала.
Показатели данной группы в более детальном виде дают пользователям результатов расчета бюджетной модели понимание того, что активы, которыми планирует располагать бизнес в любой момент планового периода достаточны для покрытия всех обязательств бизнеса, либо не достаточны.
В отличие от показателей прибыли и чистого денежного потока, значения которых получаются расчетным путем и, либо принимаются собственниками и руководством бизнеса, либо подлежат корректировке, показатели финансовой устойчивости имеют пороговые индикативные значения, в пределах которых они должны находиться, чтобы бизнесу иметь уверенность в правильности подготовленных планов.
Коэффициент финансовой независимости.
Данный показатель дает понимание того, какова доля собственного капитала в активах бизнеса. Этот коэффициент рассчитывается, как отношение Собственного капитала (Уставный капитал + Финансовый результат Баланса) к Активам, рассчитанным при формировании Баланса.
Результат расчета даст понимание того, насколько бизнес зависим от заемного финансирования. Бизнес не должен стоять на месте и ему необходимо развиваться. Чем выше значение показателя, тем ниже финансовая независимость.
Нормальным считается значение 0,5 – т.е. бизнес можно назвать финансово независимым, если сумма собственного капитала равна половине активов бизнеса. Иными словами, нормальное пороговое значение показывает, что половина планового значения активов – это заемные средства, которые необходимо обслуживать: выплачивать долги кредиторам, погашать кредиты и займы. При этом каждая отрасль имеет свои особенности, и пороговое значение коэффициента может сильно варьироваться.
Например, в торговле значение коэффициента может быть ниже 0,5, так как при большом обороте и ассортименте товаров размер привлечённого финансирования, а также задолженность перед поставщиками может быть достаточная высокой, но при этом бизнес в плановом периоде останется «на плаву» и будет развиваться. В тоже время в фондоемком производстве с большим количеством собственного оборудования данный коэффициент может быть выше 0,5.
Коэффициент капитализации.
Суть этого коэффициента заключается в сравнении величины долгосрочной кредиторской задолженности с общей величиной (или источниками) долгосрочного финансирования: долгосрочной кредиторской задолженностью, долгосрочными кредитами, собственным капиталом.
Этот показатель рассчитывается, как отношение долгосрочной кредиторской задолженности (сумма операционной КЗ и долгосрочных кредитов и займов) к сумме всех источников финансирования (долгосрочная КЗ, долгосрочные кредиты, собственный капитал).
Если по-простому, то данный показатель необходим для понимания уровня заемного/привлеченного финансирования в общей сумме источников финансирования, обойдется ли бизнес в плановом периоде собственными источниками финансирования, либо запланирована необходимость привлекать заемные средства.
Не существует нормативного значения для данного показателя, так как оно очень сильно зависит от отрасли, в которой ведется бизнес. Величину порогового значения для своего бизнеса Вы определите сами с учетом плановых потребностей в привлечении финансирования, и также возможности обслуживания этого финансирования – т. е. достаточности денежного потока, который планируется генерировать в плановом периоде.
Коэффициент обеспеченности запасов.
Этот показатель в большей степени применим для материалоемкого бизнеса – т. е. там, где для ведения бизнеса используется большое количество сырья и материалов.
Показатель рассчитывается, как отношение величины собственного капитала (раздел «Капитал» Прогнозного баланса минус значение по статье Нематериальные активы) к значению статьи «Сырье и материалы».
Пользователям результатов расчета бюджетной модели данный показатель дает понимание того, покрыты ли нашими собственными средствами величины запасов, или какова доля сырья и материалов в общей сумме Капитала бизнеса.
Пороговое значение, говорящее о финансовой устойчивости бизнеса, составляет примерно 0,5 – т. е. доля запасов в капитале составляет 50%, а остальные 50% – это долгосрочные активы и иные краткосрочные активы. При этом, при рассмотрении данного показателя, важно учитывать отрасль, в которой работает бизнес, а также оборачиваемость запасов (о ней пойдет речь далее).
Коэффициент финансовой зависимости.
Цель расчета данного показателя – дать пользователям результатов подготовки бюджетной модели понимание того, какова плановая доля заемных средства в общей структуре активов бизнеса и намерен ли бизнес использовать заемные средства для ведения своей деятельности.
Данный коэффициент рассчитывается, как отношение суммы обязательств, сформированных в Прогнозном балансе, к сумме активов, рассчитанных там же.
Как их с любым из показателей, о которых идет речь в данной статье, комфортное для бизнеса значение Вы определите сами исходя из реалий ведения бизнеса, а также особенностей отрасли, в которой ведется деятельность.
Отношение долга к EBITDA.
Этот показатель дает понимание того, способен ли бизнес погасить свои долговые обязательства за счет планового потока денежных средств, который будет создан бизнесом в плановом периоде.
Данный показатель рассчитывается, как отношения суммы обязательств, рассчитанных в прогнозном балансе к величине EBITDA, рассчитанной в Бюджете доходов и расходов.
Нормальным считается значение показателя от 4 до 5. Учитывая, что EBITDA – это показатель, который наиболее близок к денежному потоку, который будет создан бизнесом, нормативное пороговое значение говорит о том, что вам понадобится весь денежный поток для погашения четвертой части всех ваших. Это нормально, так как заемные средства выплачиваются регулярными платежами, включающими погашение основного долга и уплату процентов, а значит Вы не потратите на это весь создаваемый денежный поток, равно как и на погашения обязательств перед поставщиками и подрядчиками.
Какие аналитики предусмотреть
При подготовке формы с индикативными показателями аналитичность должна быть необходимой и достаточной для принятия решений относительно результатов расчета бюджетной модели. Не нужно «перегружать» форму лишними аналитическими разрезами.
Зачастую достаточно рассчитать показатели по периодам, аналогичным периодам, в которых создается бюджетную модель. Также будет разумно рассчитать индикативные показатели по отдельным видам деятельности, если бизнес ведется более, чем по одному направлению.
Основное правило наполнения аналитиками формы расчета индикативных показателей – аналитика должна быть единицей, генерирующей денежные средства: вид деятельности, оборудование, место деятельности и т. п.
Остальные аналитики, вероятнее всего, будут избыточными, и лишь будут отвлекать внимание от того, что действительно важно и требует его.
Вместо послесловия
В статье мы рассмотрели основные показатели, которые будут полезны для рассмотрения результатов подготовки бюджетной модели бизнеса.
Показателей больше, но не все они будут применимы для бизнеса, а значит нет смысла их рассчитывать. При расчете показателей финансовой устойчивости, как и при расчете любых иных индикативных показателей, важно помнить и выполнить два условия.
- Все показатели должны считаться автоматически из данных бюджетной модели. Как бы не менялись исходные данные и результаты расчетов, индикативные показатели должны меняться вместе с ними. Это позволит оперативно анализировать проведенные изменения и принимать решения относительно их применимости и допустимости для планового периода.
- Нет смысла рассчитывать все показатели, которые Вам известны, либо которые Вы сможете найти в открытиях источниках. Рассчитайте только те, которые необходимы и достаточны для анализа планов ведения бизнеса. Избыточность показателей может ввести в заблуждение относительно правильности расчетов, а значит приведет к неверным управленческим решениям.
